Lukuaika 2 min Julkaistu 16.04.2024

Yrityksen valuaatio: Kuinka yrityksen arvo määritetään?

Kirjoittanut

EMU Growth Partners

Yrityksen valuaation eli arvon määrittäminen on kriittinen osa taloudellista päätöksentekoa erityisesti rahoituskierroksilla ja yrityskauppatilanteissa sekä muissa osakkeiden luovutustilanteissa. Valuaatio ei ole pelkästään numero paperilla; se on kattava arvio yrityksen taloudellisesta arvosta, joka perustuu monimutkaiseen analyysiin ja tarkkaan harkintaan. Valuaatio kertoo sijoittajille, potentiaalisille kumppaneille ja ostajille myös yrityksen taloudellisesta terveydestä, kasvupotentiaalista. Oikeasuhtainen valuaatio on perusta menestyksekkäälle neuvottelulle ja toteutukselle.

Tarve valuaatiolaskelmalle voi syntyä monissa tilanteissa. Tässä esimerkkejä:

Yrityskaupat: Valuaatio auttaa yrityksen osto- ja myyntitilanteissa määrittämään kauppahinnan. Tarkka valuaatio auttaa saavuttamaan oikeudenmukaisen kauppahinnan kaikille osapuolille.
Rahoituskierrokset: Startup- ja kasvuyritykset tarvitsevat valuaatiolaskelmaa rahoituskierroksilla sijoittajien houkuttelemiseksi ja määrittääkseen osakkeen hinnan. Valuaatio määritellään yleensä ennen rahoitusta (pre-money) sekä rahoituksen jälkeen (post-money).
Strategiset päätökset: Strategisten päätösten tekeminen vaatii joskus valuaatiolaskelmaa, jotta eri päätösvaihtoehtojen taloudellisia vaikutuksia pystytään arvioimaan konkreettisemmin.
Verotus ja oikeudelliset kysymykset: Valuaatiota voidaan tarvita myös verotukseen liittyvissä kysymyksissä (esimerkiksi perintöveron määrityksessä) tai oikeudellisissa tilanteissa (kuten osituksissa tai vahingonkorvausvaatimuksissa).

Milloin valuaatiolaskelma on paikallaan?

Tarkan valuaatiolaskelman saaminen edellyttää, että yrityksen arvoa tarkastellaan erilaisista näkökulmasta. Usein arvonmäärityksessä hyödynnetään monia menetelmiä rinta rinnan. Jokainen menetelmä tarjoaa erilaisen näkökulman yrityksen arvoon ja yhteistulemana on kattava kuva yrityksen valuaatiosta. Muutamia yleisiä tapoja esitelläksemme avataan lyhyesti Free Cash Flow (FCF), Discounted Cash Flow (DCF), vertailuanalyysi ja substanssiarvo.

FCF-menetelmässä mitataan yrityksen tuottamaan"puhdasta rahaa" tietylla ajanjaksolla. FCF viittaa siihen rahamäärään, joka yritykselle jää sen jälkeen, kun kaikki operatiiviset kulut ja investoinnin pitkäaikaiseen kasvuun on katettu. Menetelmä tarjoaa selkeän kuvan yrityksen rahallisesta suorituskyvystä ja taloudellisesta vapaudesta. Se myös arvioi yrityksen kykyä tuottaa kassavirtaa, mikä on kriittistä toiminnan rahoittamisen ja tavoitteiden saavuttamisen kannalta.

DCF-menetelmä perustuu periaatteeseen, jossa yrityksen todellinen arvo on kaikkien tulevaisuudessa tuottamiensa kassavirtojen summa, diskontattuna takaisin nykyhetkeen. Yksinkertaistettuna DCF laskee, kuinka paljon rahaa yritys tulee tekemään tulevaisuudessa, ja muuntaa nuo tulevaisuuden rahat tämän päivän arvoksi.

Vertailuanalyysi vertaa nimensä mukaisesti yritystä saman toimialan muihin yrityksiin, jotka ovat julkisesti listattuja tai äskettäin myyty. Tärkeimpiä vertailukertoimia ja tarkastelukohteita ovat useat taloudentunnusluvut, kuten P/E (Price/Earnings) tai EV/EBITDA (Enterprise Value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization).

Substanssiarvo keskittyy yrityksen nettovarallisuuden arvioimiseen vähentämällä sen kokonaisvelat kokonaisomaisuudesta. Erityisen hyödyllinen menetelmä on tilanteissa, joissa yrityksellä on omistuksessaan merkittäviä fyysisiä tai aineellisia omaisuuseriä.

Miten yrityksen valuaatio lasketaan? Valuaation menetelmiä

EMU on auttanut lukuisia yrityksiä valuaatioprosesseissa. Meiltä löydät kokeneet asiantuntijat. Valuaatioprosessissa otamme huomioon laaja-alaisesti erilaiset tekijät, kuten taloushistorian, nykytilanteen, ennusteet, toimialan, tulevaisuuden näkymät, yrityksesi aseman markkinoilla sekä mahdolliset riskit ja mahdollisuudet. Käytämme monipuolisia menetelmiä, jotta voimme määritellä yrityksenne todellisen arvon mahdollisimman tarkasti.

Palvelumme kattavat myös lakipalvelut, joista saadaan tukea rahoitus- ja yrityskauppajärjestelyihin sekä muihin osakkeiden luovutustilanteisiin, tarjoten näin kokonaisvaltaisen tuen yrityksenne taloudellisen ja strategisen päätöksenteon avuksi. Juristimme ja talousammattilaisemme tekevät saumatonta yhteistyötä sinun parhaaksesi.

Tutustu myös näihin: